Taux d'intérêt réels: Le rendement des bons du Trésor américains est souvent utilisé comme proxy des taux d'intérêt réels. Lorsque les rendements augmentent, les taux d'intérêt réels sont généralement en hausse, ce qui rend les actifs sans risque (comme les bons du Trésor) plus attractifs par rapport à l'or, qui ne rapporte pas d'intérêt. Inversement, lorsque les rendements baissent, l'or devient souvent plus attractif.
Attrait de l'or en tant que valeur refuge: L'or est souvent considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude économique ou de volatilité du marché. Si les rendements des bons du Trésor américains baissent (surtout en période de crise), cela peut indiquer une fuite vers la sécurité, et l'or pourrait bénéficier de cet environnement.
Force du dollar américain: Les rendements des bons du Trésor peuvent influencer la valeur du dollar américain. Un dollar plus fort peut réduire l'attrait de l'or pour les investisseurs non américains, car l'or est principalement coté en dollars. Si les rendements augmentent et renforcent le dollar, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix de l'or.
Inflation: L'or est souvent vu comme une protection contre l'inflation. Si les rendements des bons du Trésor n'augmentent pas au même rythme que l'inflation, les taux d'intérêt réels peuvent devenir négatifs, ce qui rend l'or plus attractif. Les investisseurs pourraient alors acheter de l'or pour se protéger contre la perte de pouvoir d'achat.
En résumé, bien que d'autres facteurs influencent également le prix de l'or, il existe une relation inverse entre les rendements des bons du Trésor américains et le prix de l'or. Cependant, il est crucial de comprendre que les marchés financiers sont influencés par une multitude de variables, et cette corrélation ne sera pas toujours parfaite.Publié, 1 août 2023, 16H 39, Paris/France © Trader's Journal © Photo© flaart & Gerd Altmann
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